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第218章 基差陷阱与gamma雷暴（第3页）

林默调取铜期权隐含波动率矩阵，近月虚值看涨期权斜率陡增百分之三十二。“轧空风险定价启动。”

“策略F动态防护升级。”指令撕裂数据迷雾，“追加近月虚值看涨期权空头，构建Delta中性领式组合。”

“效能推演：权利金增强收益，亏损上限锁定，Delta归零抵御方向波动。”

“代价：牺牲百分之十八上行空间。”

优化指令落地的同时，风控台爆发锐鸣：“东海交易所库存异动！S7故障期间，渤海湾保税区铜库存逆增三万吨，物流可行性矛盾概率百分之九十九点八！”

数据迷雾尚未散尽，物理世界的重击接踵而至。

“南洋枢纽通告：S7节点故障提前解除，积压电解铜将于二十四小时内集中出库。”

现货抛压的预期如冰水倾泻。近月合约价格应声下跌百分之一点二，策略F净值坠入亏损区间。更致命的是，波动率曲面监测器发出尖啸——近月合约Gamma值在到期日压力下突破警戒阈值！

“Gamma雷暴预警！”王磊的警告带着颤音，“近月合约平价期权Gamma暴露飙升百分之四百，价格波动加速效应已形成！”

当林默调取期权做市商持仓图谱时，发现七家主要做市商在近月合约的Gamma敞口悉数为负。这意味着任何价格波动都将迫使其进行同向追涨杀跌操作，形成自我强化的死亡螺旋。

SC_now在零点四七刻度线上凝出冰霜。策略F的领式组合在双重夹击下发出结构应力警报，Delta中性护盾出现裂缝。此时距近月合约到期仅剩三十七小时，而仓库闸门开启的倒计时正在加速跳动。

数据世界的幽灵与物理空间的铜锭在基差裂谷中轰然对撞，Gamma雷暴的阴云在期货曲线顶端聚集电荷。当第一道闪电劈开市场深空时，林默的数学模型捕捉到开曼基金在LME铜期权市场新建的诡异头寸——那正是引雷的避雷针。

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