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第215章 收敛终点与波动率基差（第4页）

* **国际投资机构持有大量该国风险敞口需对冲：** 可能通过抛售日元资产进行风险对冲。

* **推演：** 若TE发生，上述机构抛售日元资产的意愿和规模… **模型评估：SWF和大型金融机构抛售概率 ＞80%，规模足以冲击阈值！** **”

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**源头锁定！** **但具体行动时间未知！** **”

就在此时！

“基差收敛策略… 触发最终止盈锚点！”王磊的声音响起。

屏幕上，A股期现基差曲线在经历小幅波动后，稳稳触及-0.28%！交易系统瞬间执行清仓指令！

“策略B平仓完成！最终收益：+623万美元！生存基金总额：2.340亿美元！”

一笔成功的套利完美收官，释放了宝贵的资金和风险额度。安全系数SC_now因资金增加和市场风险熵（MRE）的局部回落，**轻微回升至0.70！**

这0.01的回升，在当下紧绷的局势中，弥足珍贵。林默的目光如同最精密的雷达，扫过几个关键坐标：

1. **策略C（波动率比值）：** 比值1.93，轻微浮盈，静待43.1%概率的TE是否引爆。

2. **USD/JPY阈值（125.00）：** 当前124.15，突破概率38.2%，期权市场隐含概率仅22.5%，存在理论套利空间。

3. **“流动性预备”网络：** 做市商已就位，源头抛售方待命。

4. **开曼基金：** 7亿国债看跌期权 + 3亿日元看涨期权，如同一张拉满的巨弓。

资金在手，安全边际略宽。林默的思维在急速权衡：是加码现有的策略C？还是开辟新的战线，捕捉日元期权市场的定价错误？或是… 更激进地，构建一个直接针对“阈值突破”概率的耦合策略？

他的手指在控制台上悬停，全球金融市场的实时数据流如同星河般在屏幕上流淌。数学模型在后台高速运算着不同策略的期望收益、风险值、与污染地图的关联度、以及资金占用效率。