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第214章 隐含概率与信息熵网络（第4页）

* **高赔率：** 若事件发生，比值扩大带来的收益远高于温和收敛可能造成的损失。

* **低关联：** 与“默数”现有头寸（基差套利）及污染地图关联度低。

* **成本可控：** 卖出德债波动率（通常价格较低）可部分抵消买入目标国债波动率的成本。净成本可控。

5. **头寸规模：** 严格限定在安全资金池内（SC_now=0.69），占用约5%。

6. **风险：** 若发生全球系统性风险（概率＜10%），德债波动率也可能飙升，削弱策略收益甚至造成亏损。**模型评估：** 该尾部风险可部分被策略A（港股Put期权）覆盖。”

指令下达，资金通过独立的安全通道，悄然注入相对冷门的国债波动率衍生品市场。林默如同在即将爆发的火山旁，精确测量着地壳应力，并构建了一个利用熔岩喷发时**不同岩层震动幅度差异**来获取收益的精密仪器。

就在策略C头寸建立完成的瞬间，陈卫国的声音带着前所未有的紧迫感从加密线路传来：

“林生！‘余烬’捕捉到‘贝塔咨询（苏黎世）’向一个加密信息池发送的指令片段！解密难度极高，但关键词提取成功！”

屏幕上弹出几个被红色框圈住的词组：

**【指令片段】：** “…协调…流动性预备… **日元…** **关键阈值…** **待命…** **”**

**日元！** **关键阈值！** **”

林默的瞳孔骤然收缩！他的思维如同超导电路，瞬间将“日元”与当前所有线索并联：

* **目标国债所属国：** 拥有庞大的日元计价外债！

* **重大信用事件：** 若发生，可能导致其**无法偿付日元债务或引发日元抛售潮？**

* **“关键阈值”：** 可能指日元汇率（如USD/JPY）的某个关键点位？

* **开曼基金：** 其操作是否与日元市场存在耦合？**立即扫描其近期外汇头寸！**

“调取开曼基金过去72小时全部可追踪外汇衍生品交易记录！”林默的命令快如闪电。

数据涌入！模型高速过滤！

“发现！**在增持国债看跌期权的同时… 该基金通过离岸NDF市场… 建立了规模可观的… USD/JPY… 看涨期权头寸！** **即… 押注日元贬值（美元兑日元升值）！** **名义本金… 约3亿美元！** **到期日… 同样集中于14天左右！** **”**