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第212章 波动率曲面与弹簧系数名（第2页）

“MFSC模型启动。目标：量化A股过热板块当前状态及… 对系统性扰动的敏感度。”林默指令清晰。

“模型核心参数：

* **泡沫压力（BP）：** 基于IF（非理性狂热）、融资杠杆、估值偏离度，当前值：88（极值100）。

* **恐慌弹药储备（PF）：** 基于虚值put未平仓量、隐含波动率斜率、大单卖出潜在空间，当前值：75（高）。

* **政策缓冲垫（PC）：** 基于模型推演的温和政策干预概率（68%）及预期力度，当前值：60（中等）。

* **流动性深度（LD）：** 基于近期大额成交冲击成本、买一卖一价差，当前值：45（偏弱，因散户占比过高）。

* **MFSC = BP * PF / (PC * LD)**

**输出：MFSC = 88 * 75 / (60 * 45) ≈ 2.44！**”

“弹簧系数… 突破临界阈值2.0！”王磊的声音带着凝重，“模型解读：该板块处于极度紧绷状态。任何超出预期的负向扰动（政策力度超预期、龙头股业绩不及预期、大额抛售触发程序化止损链），都可能引发… **非线性、自我强化的崩坍（崩坍概率模型同步上修至52%）。** 且因流动性深度不足（LD值低），下跌过程可能伴随极端波动（踩踏）。”

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这是一个冰冷的数学预言。MFSC模型并非预测具体崩坍时间，而是量化了市场结构本身的脆弱性。它如同一台精密的示警器，指针已滑入红色危险区。

“记录MFSC值及推演路径。全局风险监控仪表盘… 该板块风险等级上调至‘深红’。”林默下达指令。他依然不会直接做空——这不仅受限于机制，更因为做空本身会加速弹簧崩断，引火烧身。数学家的职责是预见风险，而非成为风险源。

就在这时，负责监控“信使”关联活动的陈卫国再次接入，语气带着一丝不易察觉的波动：

“林生，那个开曼基金… 有后续动作。他们买入的深度虚值国债看跌期权… 名义本金规模超出初始估算！”

屏幕上显示出更详细的数据：

* **期权类型：** 目标国债期货（10年期）深度虚值看跌期权。

* **行权价：** 远低于现价（相当于现价需下跌超过8%才能行权）。

* **到期日：** 集中在15天后。

* **名义本金总额：** 约5亿美元！